本周LME3月期锌周线之后收跌。周一散户于1758美元，波动上摸周高点1770美元后回升，弱势波动，持续阴跌，周五早间至周低点1693美元，至国内收盘时抵达1696.5美元，一周暴跌62.5美元，跌幅3.55%。沪锌主力1512合约跌幅较小。周一散户于14215元，散户后在14000上方窄幅波动，最低至14270，周四晚间破位暴跌，周五沿袭弱势，尾盘至周低点13755元，最后收于13765元，一周暴跌430元，周跌幅3.03%。

本周上海期货交易所锌库存175127吨，较上周减少11460吨。现货交易叙述：现货锌：上海有色金属交易中心(原物贸有色现货市场)，本周国产0#锌主要成交价区间13900-14280元/吨，升贴水报c10-b170元/吨区间，进口锌成交价区间13760-14120元/吨区间，升贴水在c150-b20区间，国产品牌升水回升，价差收窄，进口锌与国产品牌价差仍较小。周五之前，期锌对峙在万四上方，炼厂维持销售，月末贸易商换现意愿强劲，进口锌流通量大，市场货源充足，但贸易商多看跌升水，且波动受限，贸易商买兴不欠佳，除长单交付给外散单较少，下游多从容，维持刚刚须要订购策略，整体交投不欠佳。周五期锌在万四下方运营，现货升水仍未不断扩大，国产登记品牌对1512月报b70-b100区间，主流成交价在13940-14000区间， SMC、YP、铜冠、等c60-c30区间，印度、秘鲁等仍c140-c120区间，主流成交价在13760-13860区间。

周五正逢周末，且锌价暴跌最重要承托，炼厂虽有惜售，贸易商抛货大力，市场货源充足，抨击升水，且低价进口锌与国产价差之后拉大，下游以进口锌订购居多，但仅限于刚刚须要，成交价受限，午后期锌单边上行，升贴水较早间不断扩大受限，销售商多报一口价，登记品牌主流成交价在13880-13920区间，SMC报至平水，印度、纳米比亚等c100/80左右，下跌后有所惜售，但仍不缺货，下游早间未买的星期一较低少采，整体交投尚能不及早间。据上海有色金属交易中心调研，多数贸易商看空下周锌价。

【中心观点】上周末的降息降准消息对锌价提振受限，本周十三五会议开会，沪锌展现出滞涨抗跌，在14000上方窄幅波动，周四凌晨美联储议息会议虽宣告保持利率恒定，但却为12月加息关上大门，市场信心瞬间改向，期锌破位暴跌。但现货市场展现出不欠佳，月末所持货商销售意愿强劲，进口锌弥漫且较国产品牌价差更进一步拉大，据理解，多数下游企业近期动工不欠佳，订单数据呈圆形下降趋势，下游相当严重缺少买盘，多以从容居多，供需面对立突显。技术面沪锌暴跌万四关口后，上行地下通道基本关上，多数指标正处于空头区域，周五堪称增仓上行，市场信心下滑，昨日嘉能可宣告缩减180亿美元商品库存以减轻债务顾虑，这毫无疑问对锌价再行再配可怕压制，料下周期锌保持暴跌趋势，注目前较低附近承托。

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